热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交往 客户端 国投证券发布商议讲演称，保责罚想汽车-W（02015）“买入-A”评级，量度公司2024-2026年归母净利润分歧为80、154、264亿元，对应面前市值PE分歧为20、11、6倍。参考可比公司估值，给以25年18xPE，对应6个月筹谋价130.57元，折合142.58港元。公司发布公告，12月委派5.9万辆，同比+16.2%，环比+20.1%；2024全年累计委派新车50.1万辆，同比+33%。 国投证券主要不雅点如下： 免息
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国投证券发布商议讲演称，保责罚想汽车-W（02015）“买入-A”评级，量度公司2024-2026年归母净利润分歧为80、154、264亿元，对应面前市值PE分歧为20、11、6倍。参考可比公司估值，给以25年18xPE，对应6个月筹谋价130.57元，折合142.58港元。公司发布公告，12月委派5.9万辆，同比+16.2%，环比+20.1%；2024全年累计委派新车50.1万辆，同比+33%。
国投证券主要不雅点如下：
免息战略拉动委派改革高，MEGA销量缓缓攀升。
1）该行以为公司12月委派量环比回升、创历史新高，主要受到11月29日推出的全系3年0息决议拉动。笔据周度数据估算，12月各车型零卖销量分歧约为L62.8万台、L71.3万台、L88600台、L97800台；
2）MEGA自6月起销量趋势朝上，12月委派量已达到1255台，该行以为其背后原因在于超充站布局日益完善（12月底超充站布局1727个、充电桩9100个，较11月底分歧加多592个、3420个），家具口碑渐渐积存以及营销想路调遣，后续销量有望握续浮松。
销售渠说念和功绩收集握续升级。界限12月底，设想汽车在世界已有零卖中心502家，售后维修中心及授权钣喷中心478家，较11月末分歧加多27家。
瞻望：智驾+AI全面发力，纯电系列有望开启家具大周期
1）智驾参加第一梯队，加快拥抱AI：笔据销量公告，11月30万以上/40万以上车型ADMAX订单占比已分歧跳动70%/80%，OTA7.0版块车机系统将于1月开启用户推送，高速NOA将升级为端到端技艺架构，此外将首发上线AI推理可视化功能，智驾升级下销售结构有望握续优化；设想AITalk薄情公司要成为东说念主工智能企业，同期设想同学从车机走向手机；
2）纯电系列塌实布局，有望开启家具大周期：MEGA销量缓缓朝上，印证其家具力以及蓄意料路扭转的灵验性；基建端加快布局，充电站数目有望在2025Q1末达到2000座；同期纯电新品竞争面目较好、竞品少、公司家具打造力强，有望开启纯电家具大周期。
风险教唆：行业竞争加重风险、供应链降本不足预期风险、车型上市节律不足预期等。
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连累剪辑：史丽君 开云(中国)开云kaiyun·官方网站
