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近日，电魂汇聚（603258.SH）发布公告，对上交所的联系信息裸露监管问询函作念出复兴。

2024年年报显现，电魂汇聚买卖收入主要着手于单一游戏《梦三国》，收入占比达65.27%，该游戏自2009年上线以来已流畅运营超15年。上交所方面条目电魂汇聚就《梦三国》近三年的收入、活水金额等进行补充裸露。

说明电魂汇聚公告，《梦三国》这款游戏跟着上线时分的推移，新进用户会迟缓减少，老玩家也会有一定流失。其活水在2020年达到新高，随后在2021—2023年迟缓下滑，原有的运营政策对用户的招引力迟缓裁汰，到2024年总活水出现了较大幅度的下滑。电魂汇聚方面示意，其将赓续连续玩家反应及市集推崇支配调治优化运营政策，改善玩家游戏体验，延伸居品质命周期。

依赖单一游戏？

电魂汇聚2024年财报显现，其结束买卖收入 5.5 亿元，同比下落 18.71%；结束利润 3057.9 万元，同比下滑46.2%；扣非净利润则为529.9 万元，同比下滑 91.1%。

据电魂汇聚裸露，其造成了以“国风”和“失业竞技”为主要标的的自研体系，代表居品有《梦三国》系列、《热烈东谈主大作战》系列、《我的侠客》和《修仙期间》等。

值得选藏的是，电魂汇聚的买卖收入主要着手于《梦三国》系列端游。据电魂汇聚2024年财报裸露，《梦三国》系列端游的营收占总营收的65.27%。该系列游戏自2009年12月认真上线，于今已流畅运营超15年。

跟着《梦三国》端游运营时分的拉长，电魂汇聚围绕这款游戏支配滋生出《梦三国》手游、《梦三国2》、《怼怼三国》等系列居品。

电魂汇聚对《梦三国》系列游戏的依赖，引来了上交所的存眷。公告显现，《梦三国》手脚电魂汇聚的主要游戏作品，其买卖收入在2022年至2024年时期差异为5.08亿元、4.41亿元和3.59亿元，流畅三年呈现下滑态势，同比下滑幅度差异为7.28%、13.28%和18.46 %，下滑幅度呈现出扩大趋势。而2024年的月均付用度户数为6.42万户，同比下滑26.15%。

电魂汇聚方面提到，《梦三国》端游是一款运营时分杰出十年的游戏，跟着游戏上线时分的推移，新进用户会迟缓减少，老玩家也会有一定流失。公司在始终的运营中会说明用户反应和市集推崇对谋划政策作念出调治，公司在2018—2019年对运营政策作念出了调治，推出了周年庆和春节档等神志的行动，重叠宏不雅经济等身分影响，活水在2020年达到新高，随后在 2021—2023年迟缓下滑，原有的运营政策对用户的招引力迟缓裁汰，到2024年总活水出现了较大幅度的下滑。

而在电魂汇聚的新游戏储备方面，包括《热烈东谈主大作战 2》《爆爆军团》《旅东谈主日志》《碰见龙 2》《卢希达发源》《进攻的兔子》等游戏作品，其中《热烈东谈主大作战 2》依然认真上线，其余游戏除《修仙期间》《有间旺铺》外，也将在2025年连接上线。

据悉，《热烈东谈主大作战2》在给与前作经典玩法的基础上，和会MOBA（多东谈主在线战术竞技游戏）与ACT（动作游戏）元素，并通过随即禀赋和家数组合的深度拓展，进一步晋升了游戏的政策性和兴味性。

不外，跟着《热烈东谈主大作战2》上线，玩家评价却驳倒不一。曾玩过《热烈东谈主大作战》的老玩家示意，游戏举座色彩假想较《热烈东谈主大作战》有了较大晋升，游戏手感有所晋升。还有一些玩家合计，《热烈东谈主大作战2》这款游戏“‘氪金’属性冲突了竞技游戏公道”，同期，有玩家提议“游戏现时的英杰较少、游戏模式单一”。

关于上述玩家评价，记者考虑电魂汇聚方面置评，摈弃发稿未获复兴。

值得选藏的是，电魂汇聚事迹下滑的趋势延续到了2025年。2025年一季度报显现，电魂汇聚结束营收1.02亿元，同比下滑25.65%；净利润161万元，同比下滑96.53%；扣非净利润更是出现了蚀本，为-33.99万元。

6月11日，电魂汇聚公告裸露，其执行限度东谈主之一、董事长、总司理胡建平向公司发来《激动减捏规划示知函》。因个东谈主资金需求规划通过连接竞价及巨额交往花式减捏公司股份不杰出 489.06万股，即不杰出电魂汇聚总股本的2%。

发布这次减捏之前，胡建平捏有电魂汇聚股份2355.71万股，其与陈芳手脚一致步履东谈主，共计捏有电魂汇聚20.34%股权。

商誉减值

在主要游戏居品营收下滑的同期，2024年电魂汇聚还进行商誉减值，影响了畴前的利润推崇。

这源于2019年的一齐收购。畴前1月，电魂汇聚使用召募资金收购厦门游动汇聚科技有限公司（以下简称“游动汇聚”）80%股权，收购价款为2.9亿元，造成商誉2.4亿元。2019—2021 年游动汇聚事迹完成率差异为103.4%、115.7%、106.2%。

2022年5月，电魂汇聚发布公告，拟以1.26亿元对价，收购游动汇聚剩余20%股权。游动汇聚方濒临2022年、2023年岁迹作念出情愿，即每年扣非净利润不低于8000万元，两年累计不低于1.6亿元。

在随后的两年时分里，游动汇聚执行扣非净利润仅完成1.47亿元，未达成事迹情愿。而在2024年游动汇聚归母净利润进一步下滑至2105.9万元。电魂汇聚在2023年、2024年差异对其计提商誉减值准备1967.7万元、6450.4万元。

电魂汇聚复兴上交所问询函中提到，游动汇聚2019—2021年买卖收入捏续增长，2022年起出现收入下滑。

电魂汇聚裸露的数据显现，游动汇聚在2022年至2024年时期，买卖收入差异为1.54亿元、1.12亿元和6674.18万元。2024年买卖收入同比下滑40.63 %；净利润差异为9039.30万元、6788.14万元和2105.93万元，2024年净利润同比下滑68.98%。

这主要因其游戏居品营收下滑所致。游动汇聚主买卖务收入来自《小宝本日子》《华武战国》等，2019年至2024年时期，这两款游戏居品收入共计占游动汇聚主买卖务收入的84.57%、84.68%、85.62%、79.19%、72.21%及82.03%。

其中，自2021年起，《华武战国》受版块内容迭代不及、行动招引力下落、合营刊行方调治运营政策等身分影响，导致用户界限萎缩，付费东谈主数大幅减少，2022年起游戏活水总数呈逐年下落趋势。《小宝本日子》在2019年达到活水岑岭。跟着游戏运营投入生命周期的老到期， 游戏内容的新颖性与招引力随时分渐渐裁汰， 无法捏续焕发存量用户的体验需求，导致存量用户出现当然流失，游戏活跃用户数和付用度户数均出现一定进度下落。

事实上，在2022年，游动汇聚旗下主要游戏作品收入依然出现下滑。而电魂汇聚仍然遴选赓续并购游动汇聚剩余的20%股权，进而结束全资控股。恰是这次并购，让电魂汇聚在2023年和2024年流畅进行商誉减值，平直影响其事迹推崇。记者就这次并购的必要性考虑电魂汇聚置评，但摈弃发稿未获复兴。

（著作着手：中国谋划网）

转自：中国谋划网开云kaiyun